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海外資金調達で為替レッジ付社債発行 2017/05/05

海外での資金調達経験がない企業や外貨による売上のないブラジル企業グループが海外での資金調達を開始、その一例としてサンパウロ州奥地で生産された製糖をサントス港まで輸送する鉄道事業を運営RUMO社は、今年第1四半期に海外での社債発行で7億5,000万ドルを調達している。

RUMO社はブラジル国内の売上だけで企業経営しており、海外での資金調達には、為替レッジ付債券発行を余儀なくされているために、高い金利支払いとなっている。

為替レッジ付外債発行は、銀行間預金(ID)金利よりも10ポイント以上の金利高を余儀なくされるが、RUMO社に続いてブラジル最大手のロジスティック企業であるJSLやミナス・ジェライス電力公社(CEMIG)も海外での資金調達を行うと予想されている。
2018年末に総額87億レアルの負債返済を抱えるミナス・ジェライス電力公社(CEMIG)は、早急な資金調達を余儀なくされているが、償還期間が7年物の社債を海外で発行して、総額10億ドルの資金調達を金融市場関係者は予想している。

CEMIG電力公社は2012年にサン・シモン水力発電所並びにジャグアラ水力発電所、ミランダ水力発電所の新規契約を申請しなかったため過去数年間に売上が益々落ちてきており、今後2年間で50億レアル~60億レアルの資金調達のために自社資産売却は避けられない。

ミナス・ジェライス電力公社(CEMIG)が2016年に償還期間が5年物の社債を発行した時の金利は、銀行間預金証(CDI)の140%であったが、今年は為替レッジ込みで銀行間預金証(CDI)の155%に達すると予想されている。

負債総額が43億レアルに達しているJSL社は、来週から海外でロードショーを開始して、償還期間が7年物の社債発行で3億ドルの資金調達を予定している一方で、国内では最近償還期間が4年物の社債発行で3億5,000万レアルを調達していた。

格付けがBB-のMarfrig社は、今年3月に海外で償還期間が7年物の社債発行で7億5,000万ドルの資金を調達したものの、外貨による売り上げがあるために為替レッジなしで社債を発行、金利は7.25%であった。

また信用格付けがBBBで鉄鉱石輸出では世界トップのヴァーレ社は、今年2月に償還期間が10年物の社債発行で資金を調達、金利は僅かに5.2%に留まっていた。(2017年5月5日付けヴァロール紙)

 



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Pdf「Portal Unico貿易共通ポータルサイト(開発商工サービス省)」(日本語)

Pdf「Portal Único(MDIC)」(ポル語)

Pdf「OEA制度主要課題(EY)」(日本語)

Pdf「OEA Desafios Principais(EY)」(ポル語)

Pdf「OEA制度(財務省)」(日本語)

Pdf「OEA (Receita Federal)」(ポル語)

 

「ブラジルeSocialシステム セミナー」(2017年11月21日開催ハードコピー用プレゼンテーション資料)

PdfE-ソーシャル変更点及びソリューション

PdfeSocial課題と留意点

 

ブラジル労働法改正セミナー ~日本企業の視点~(2017年11月8日)の発表資料掲載

Pdfタイトル「概観 労働の近代化」 講師 CNI労働関係本部 デジレ G, ティモ

PdfVisão geral da MODERNIZAÇÃO TRABALHISTA

 

初めての日本語による2017年上期税制変更セミナーは大評判裏に終了

●投資パートナーシップ・プログラム(PPI)説明会(2017年3月6日)資料

Pdf投資パートナーシップ・プログラム(PPI)資料

 

●ブラジルインフラ入門&PPIセミナー(2017年2月2日)

PdfFator弁護士事務所のジルセル佐藤弁護士 「ブラジル・インフラビジネス入門&PPI概略」

Pdfジェトロサンパウロ事務所の禮田英一取締役 「ブラジル・インフラビジネスでの海外インフラ機構(JOIN)活用」

●ブラジルeSocialシステム説明会のプレゼン資料掲載中(2016年12月7日午後2時から マクソウドホテル)

Pdf「eSocial制度‐目的と課題、現状と今後の計画」

Pdf「eSocial-Objetivo e desafios,situação atial e cronograma do projeto」

Pdf「労働関係における企業の課題とeSociaの果たす役割」

Pdf「O Desafio Empresarial no Cenário Trabalhista e o Papel no eSocial」

 

2016年下期業種別部会長シンポジューム

ブラジルドローバック制度(輸入品等に対する税制恩典)ついての説明会資料(日本語)

ブラジルドローバック制度(輸入品等に対する税制恩典)ついての説明会資料(ポル語)

現代ブラジル事典      絶賛発売中!!

政策対話委員会活動の進捗報告(2015年12月10日 官民合同会議)

120周年記念セミナー「日伯医療連携の未来~最新技術が拓く健康社会」

「外交関係樹立120周年記念日伯経済セミナー」に300人が参加して開催

2015年下期の業種別部会長シンポジウムテープおこし記事掲載

第43回技能五輪国際大会開催のご案内

ブラジル投資ガイダンス(最新版・英語)

●梅田大使RS公式訪問

●2015年上期の業種別部会長シンポジウムのテープおこし記事掲載

●インタビュー記事【破綻宣告】 2015/03/18

●ブラジルPPP/コンセッション制度の概要と最新情報についての研究会に80人が参加して開催

 

●ブラジルビザ発給-24時間で-マルコ・ファラニ在日東京新総領事(2012年9月5日)

(麻生元総理との意見交換会)

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